Cum se calculează randamentul la scadență
Randamentul la maturitate - este venitul (plăți de dobânzi și câștiguri de capital) obținute de investitor, cu condiția ca acesta va păstra securitatea până la maturitate. Randamentul la maturitate este exprimat în procente; Folosind această valoare investitorilor determină randamentul investițiilor în obligațiuni deținute până la scadență. Valoarea exactă a randamentului la maturitate este dificil de calculat, iar valoarea aproximativă a acestei cantități pot fi găsite folosind tabele speciale sau calculatoare on-line.
pași Editare
Partea 1 din 3: Se calculează valoarea aproximativă a randamentului la scadenta Edit
Găsiți datele necesare. Pentru a calcula valoarea aproximativă a randamentului la maturitate și de a găsi plata cuponului, valoarea nominală a obligațiunii, prețul plătit (pe obligațiuni) și numărul de ani până la maturitate. Rezultatele date de substituție în următoarea formulă: YTM aproximativă = (C + ((F-P) / n)) / (F + P) / 2. [1]- C - cupon de plată, adică plățile dobânzilor la obligațiuni, care sunt efectuate în favoarea titularului o dată pe an.
- F - valoarea nominală a obligațiunilor.
- P - prețul plătit pentru legătura.
- n - numărul de ani la obligațiuni maturitate.
- Formula: (100 + ((1000 - 920) / 10)) / (1000 + 920) / 2
- Conform formulei randamentului aproximativă până la maturitate egală cu 11,25%.
Partea a 2 din 3: Calcularea randamentului la maturitate de încercare și eroare Editare
Găsiți datele necesare și să le înlocuiască în formulă. Se determină valoarea nominală a obligațiunii, prețul plătit (pe obligațiuni), fiecare plată cupon și valoarea plăților cupon până la maturitate. Date de substituție în formula P = C * ((1 - (1 / (1 + i) n)) / i) + M / ((1 + i) n))) / i) + M / ((1 + i ) ^)>. unde P - prețul plătit pentru legătura; C - plata cuponului; i - randamentul la maturitate; M - valoarea nominală a obligațiunii; n - numărul total de plăți de cupoane. [5]- De exemplu, un investitor a cumpărat legătura, a căror valoare nominală este egală cu 100 $, pentru 95.92 ruble. Rata dobânzii este de 5% și se plătește la fiecare 6 luni și la maturitate - 30 de luni.
- transfer de cupon plătit semianual, egal cu 2,50 ruble (100 x 0. 05 x 0. 5 = 2. 5).
- În cazul în care perioada de rambursare este de 30 de luni, iar plățile cupon sunt efectuate la fiecare șase luni, numărul de plăți cupon egal cu 5 (30/6 = 5).
- Pune date într-o formulă: 95. 92 = 2. 5 * ((1 - (1 / (1 + i) 5)) / i) + 100 / ((1 + i) 5))) / i) + 100 / ((1 + i) ^)>.
- Acum, se aplică metoda de încercare și eroare. Pentru a face acest lucru, în loc să înlocuiască mai multe valori pentru a găsi prețul plătit corespunzător.
- Amintiți-vă că, în acest exemplu, rata dobânzii este calculată la fiecare șase luni. Aceasta este rata anuală procentuală ar trebui să fie împărțit la 2.
- În exemplul nostru, rata anuală a dobânzii, ia în considerare 6 (una mai mult de 5). Formula pentru a substitui i = 3 (6/2 = 3, astfel încât rata dobânzii este calculată la fiecare șase luni) și a obține P = 95 ruble.
- Această valoare este mai mare decât prețul real plătit.
- Acum, ca rata anuală a dobânzii, ia în considerare 7. În formula, substitui i = 3,5 (7/2 = 3,5, deoarece rata dobânzii se plătește la fiecare șase luni) și a obține P = 95 ruble.
- Această valoare este mai mică decât prețul real plătit, dar acum este clar că randamentul precis la maturitate poate fi calculată la o anumită rată anuală a dobânzii, care este între 6% și 7%.
- De exemplu, în formula de a substitui i = 3,45 (6,9 / 2) și a obține P = 95.70. Această valoare este aproape de reală, dar încă nu este egal cu el.
- Acum înlocui formula i = 3,4 (6,8 / 2) și a obține P = 95.92. Această valoare este reală.
- S-au găsit prețul plătit pentru legătura, adică, valoarea exactă a randamentului la scadenta este de 6,8%.